[世华财讯]日本国债期货21日收盘走低，原因是投资者转投股市并对国债进行获利回吐。5年期国债收益率上涨2个基点，至0.775%。

综合外电3月21日报道，日本国债期货21日收盘走低，原因是投资者转投股市并对国债进行获利回吐。

尽管主力六月国债期货波动幅度不像过去几个交易日那么剧烈，但其仍在较大幅度区间交投。该期货收盘跌0.34，至140.90，此前一度跌至140.70低点。日经指数收盘涨222.13点，至12,482.57点，涨幅1.8%。

基准10年期国债收益率持平于1.27%，此前一度小幅升至1.285%。5年期国债收益率上涨2个基点，至0.775%。2年期国债涨0.5个基点，至0.565%。

本周早些时候国债期货出现剧烈波动的主要原因是海外对冲基金解除超长期国债头寸，并导致10年期和20年期国债收益率之差大幅上扬。

21日10年期和20年期日本国债收益率之差收窄5个基点，至76个基点，周一曾扩大至92个基点的不正常水平，原因是海外对冲基金匆忙地对利率掉期头寸进行了止损。策略师预计这两种国债的收益率之差将进一步收窄。  

Nikko  CITigroup策略师Satoshi  Yamada表示，收益率曲线将继续趋平；10年期和20年期日本国债收益率之差一度超过90个基点，为十多年来的最高水平。他预计，这两种国债的收益率之差近期将回到70个基点左右。

瑞银(UBS)策略师Maki  Shimizu表示，超长期日本国债依然可能出现大幅波动，因对冲基金可能会解除更多产生损失的头寸。

但她补充说，只要20年期国债的收益率保持在2.00%以上，就可能吸引到国内的大型长线投资者，甚至可能会令他们提前开始进行新财年的买盘操作。

交易员们表示，受海外市场恰逢复活节(Easter)假日影响，多数市场人士乐于锁定利率而不是建立新头寸，因此国债市场的交投有限。

从隔夜利率掉期市场走势来看，日本央行(Bank  of  Japan)在下财年减息25个基点的概率约为70%。

Nikko  CITigroups的Yamada表示，市场人士目前主要关注下周二的1.7万亿日圆2年期日本国债拍卖和定于4月1日公布的日本央行短观调查结果。

分析师们预计，短观调查结果将显示近期经济指标表现疲软。

据高盛(Goldman  Sachs)的预测，调查结果可能显示日本的商业景气程度大幅恶化，从而为日本央行未来的减息埋下伏笔。

高盛在一份研究报告中表示，预计日本央行减息的时机不是在下届货币政策会议（4月8日-9日）就是在4月30日会议上。

日本央行向短期货币市场注入了共计7,000亿日圆的资金，之前无担保隔夜拆款利率出现上扬。提供给外资银行的无担保隔夜拆款利率一度升至0.57%，提供给本地银行的无担保隔夜拆款利率则升至0.51%，均高于日本央行0.50%的目标。

以下是格林威治时间06:00的报价：

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TFX  2008年9月  3个月期欧洲日圆        99.325        跌0.005　　

TSE  2008年6月  10年期日本国债期货  140.90        跌0.34　　　　

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第290期票面利率为1.4%的10年期日本国债收益率为1.27%，与前一交易日持平。　　　　

TFX指东京国际金融期货交易所，TSE指东京证券交易所。